포트폴리오 균형을 지키는 리밸런싱

리밸런싱은 시간이 지나 자산 비중이 바뀔 때 포트폴리오를 제자리로 돌려놓는 역할을 합니다. 리밸런싱은 말 그대로 자산의 밸런스를 다시 맞춘다는 뜻입니다. 투자는 시작할 때보다 시간이 지나면서 구성이 달라지기 쉽습니다. 주식이 크게 오르면 주식 비중이 커지고, 채권이나 현금 비중은 상대적으로 줄어듭니다. 반대로 하락장이 길어지면 주식 비중이 줄어들고, 안전자산 비중이 커집니다. 이렇게 비중이 바뀌면 내가 처음에 정해둔 위험 수준과 다른 포트폴리오가 됩니다. 리밸런싱은 이 변화를 다시 기준에 맞게 되돌리는 행동입니다.

리밸런싱 뜻

처음에 주식 60%, 채권 40%로 시작했다고 가정해 보겠습니다. 시간이 지나 주식이 많이 올라 주식 70%, 채권 30%이 되면 포트폴리오는 더 공격적으로 변합니다. 이때 주식을 일부 줄이고 채권을 늘려 다시 60:40으로 맞추는 것이 리밸런싱입니다. 반대로 주식이 크게 빠져 50:50이 되었다면, 주식을 조금 사서 다시 60:40으로 되돌리는 것도 리밸런싱입니다.
이름으로 많이 알려진 포트폴리오로는 올웨더 포트폴리오, 영구 포트폴리오, 3펀드 포트폴리오 같은 것들이 있습니다. 이런 포트폴리오는 자산을 섞는 방식도 중요하지만, 정해둔 비중을 유지하는 일이 더 중요합니다. 시간이 지나 비중이 바뀌면 분산 효과가 약해질 수 있어서, 리밸런싱이 포트폴리오 운영의 한 축이 됩니다.

리밸런싱의 필요성

첫째는 위험 관리입니다. 주식이 많이 오른 뒤 그대로 두면 주식 비중이 커지고, 그만큼 하락장에서 흔들림도 커집니다. 리밸런싱은 이런 위험이 커지는 것을 막아줍니다. 둘째는 마음 관리입니다. 사람은 오른 자산은 더 들고 싶고, 떨어진 자산은 피하고 싶어집니다. 이 흐름대로만 움직이면 비쌀 때 더 사고, 쌀 때 더 파는 행동으로 이어지기 쉽습니다. 리밸런싱 기준이 있으면 감정 대신 기준으로 판단하게 됩니다. 셋째는 장기 흐름을 지키는 힘입니다. 오래 투자할수록 시장은 여러 번 크게 출렁입니다. 그때마다 기준을 다시 맞추는 습관이 있으면, 계획이 무너지는 일을 줄일 수 있습니다.

점검 주기와 조정 타이밍

리밸런싱은 6개월이나 1년처럼 기간을 정해두고 정기적으로 점검해 주는 방식이 좋습니다. 처음부터 부담을 크게 가질 필요는 없습니다. 꾸준히 관리한다는 마음으로 1년에 한 번만 실행해도 충분합니다. 나중에 자산에 관심이 더 생겨서 중간에 한 번 더 점검해 주고 싶다면, 점검 주기를 6개월로 당겨도 괜찮습니다. 그러나 급등락이 있었을 때 자산의 비중이 눈에 띄게 달라졌다면, 그때 한 번만 신경 써서 비중을 다시 맞추면 됩니다. 그러면 6개월마다 관리하지 않더라도 1년에 한 번이면 충분합니다.

 

글이나 말로 듣고 막상 실행하려고 하면 어떻게 해야 할지 막막할 수 있습니다. 손해 본 자산은 더 보기 싫고, 이익 난 자산은 줄이기 싫어서 손이 잘 안 가기도 합니다. 하지만 리밸런싱의 핵심은 많이 버는 방법이 아닙니다. 크게 오를 때 수익이 조금 줄어들 수는 있어도, 크게 깨질 때 손실을 줄여서 자산을 오래 가져가게 만드는 데 의미가 있습니다. 또 꼭 한쪽 자산을 팔아서 맞출 필요만 있는 것은 아닙니다. 추가 자금이 들어올 때 부족한 쪽에만 더해 주면서 자산의 밸런스를 맞추는 방식도 충분히 좋은 선택입니다.

리밸런싱 할 때 주의할 점

리밸런싱은 자주 할수록 좋은 행동이 아닙니다. 거래가 잦아지면 수수료가 쌓이고, 일반 계좌에서는 매도 과정에서 세금이 생길 수도 있습니다. 그래서 기준을 너무 촘촘하게 잡으면 오히려 결과가 나빠질 수 있습니다. 또 하나는 목표 비중 자체가 내 성향과 생활에 맞아야 한다는 점입니다. 하락장이 왔을 때 잠을 못 자고 일상에 지장을 주는 정도라면, 리밸런싱으로 버티기보다 비중을 더 보수적으로 바꾸는 편이 현실적입니다.

“투자 권유가 아닌 정보 제공 목적의 글입니다.
투자 판단은 본인의 책임하에 진행하시기 바랍니다.”